這兩天，有一個數(shù)據(jù)讓人津津樂道：截至5月末，青島本外幣各項貸款余額首次突破2萬億元，成為山東省唯一貸款余額突破2萬億元的城市，開創(chuàng)了歷史。

受人關(guān)注是因為這個指標(biāo)相當(dāng)重要。金融機(jī)構(gòu)本外幣存貸款余額是衡量一個城市競爭力的重要指標(biāo)。本外幣存款余額相當(dāng)于城市的金庫，它所反映的是一座城市對于資金的吸附能力；本外幣貸款余額則體現(xiàn)出城市金融機(jī)構(gòu)為經(jīng)濟(jì)發(fā)展提供更多“活水”的能力。

稍作分析便會發(fā)現(xiàn)，一個城市貸款余額與GDP總量正相關(guān)，比如上海、北京、深圳、廣州位居貸款余額前4位，與各自的GDP排名完全一致。

從總量上看，一線城市基本都在“5萬億＋”的水平上，排名第一的上海接近8萬億元。2萬億－4萬億屬于第二梯隊，一共有11個城市。

青島在這個榜單上的排名一直不算靠前，2019年貸款余額為17331．8億元，位列全國第17位，略低于GDP排名。此番突破2萬億元，標(biāo)志著青島成功晉級第二梯隊，經(jīng)濟(jì)活躍度進(jìn)一步提升。

青島的主政者曾指出，青島與南方城市之間的差距很大程度上就是青島企業(yè)與南方企業(yè)之間的差距；而青島企業(yè)與南方企業(yè)之間的差距，很大程度上是資本意識、運(yùn)用資本能力的差距。

去年以來，青島堅持用市場的邏輯謀事，用資本的力量做事，企業(yè)的資本意識、運(yùn)用資本的能力不斷提升。青島貸款余額成功突破2萬億元，就是最好的佐證。

01

2萬億是什么概念

跟自己比，絕對算得上是一個比較大的突破。縱觀青島貸款的發(fā)展歷程，增長速度不斷提高——

由改革開放初期的貸款余額25億元到1000億元，花了23年時間（1978—2000年）；由1000億元到1萬億元用了15年時間（2000—2014年）；而由1萬億元到2萬億元僅用了7年時間（2014—2020年）。

今年以來，青島貸款余額呈現(xiàn)快速增長勢頭。截至5月末，全市銀行機(jī)構(gòu)本外幣各項貸款余額為20013億元，比年初增加1803億元。而去年全年才增加了2071．1億元，可見增長速度之快。如果以2019年常住人口949．98萬人計算，青島人均貸款余額為21萬元。

跟全國比，青島進(jìn)入第二梯隊，排名有望上升。國家統(tǒng)計局發(fā)布的5月份國民經(jīng)濟(jì)運(yùn)行數(shù)據(jù)顯示，5月末，人民幣貸款余額163萬億元。青島貸款余額占全國的比重為1．2％，與GDP的比值為1．7，高于全國0．1個百分點(diǎn)。

但與全國先進(jìn)城市相比，青島貸款余額總量還有不小的差距。除了一線城市外，2019年杭州貸款余額超過4萬億，直逼一線城市。副省級城市中，成都、南京、武漢貸款余額超過3萬億，西安、寧波貸款余額超過2萬億元。雖然成功晉級“2萬億＋”，但青島與上述城市的差距還很大。

02

對青島意味著什么

經(jīng)濟(jì)學(xué)普遍認(rèn)為信貸増長與經(jīng)濟(jì)增長存在長期穩(wěn)定關(guān)系。貸款規(guī)模再上新臺階，說明青島經(jīng)濟(jì)的活躍度進(jìn)一步提升，經(jīng)濟(jì)運(yùn)行質(zhì)量進(jìn)一步提高，銀行機(jī)構(gòu)聚集資金支持地方經(jīng)濟(jì)發(fā)展的能力進(jìn)一步增強(qiáng)。

這很好理解，貸款是有成本的，單位也好，個人也罷，一定不會讓辛辛苦苦拿到的貸款躺在銀行賬戶上睡大覺，一定會用于擴(kuò)大再生產(chǎn)，或者改善企業(yè)競爭力。因此，貸款行為基本可以等同于投資行為，目的是為了獲取更多的回報。

2萬億貸款都貸給了誰？統(tǒng)計顯示，企事業(yè)單位是貸款的大戶，今年前5個月，青島企（事）業(yè)單位貸款余額13485億元，占比達(dá)到67％；住戶貸款余額為6043億元，占比為30％。同全國大勢相同，住戶貸款不再是貸款迅猛增長的主要動力源。

疫情之下，企業(yè)資金鏈緊張，貸款好比是場及時雨。為緩解企業(yè)復(fù)工復(fù)產(chǎn)期間的短期資金周轉(zhuǎn)問題，青島銀行機(jī)構(gòu)加大流動性貸款投放力度。5月末，全市企事業(yè)單位短期貸款余額同比增長20．71％，比年初增加803億元，是去年同期增量的6倍。

貸款的期限結(jié)構(gòu)也在發(fā)生變化。相比于中長期貸款，以流動性貸款為主的短期貸款代表著企業(yè)經(jīng)營的活躍性，與經(jīng)濟(jì)增長的關(guān)系更加密切，刺激效果也更顯著。

基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)歷來是貸款的一個重要流向。今年年初，青島發(fā)布了《2020年全市重大基礎(chǔ)設(shè)施項目建設(shè)計劃》，分領(lǐng)域提出2020年重點(diǎn)推進(jìn)的總投資3521億元的144個重大基礎(chǔ)設(shè)施項目。5月末，青島中長期貸款余額13321億元，同比增長13．73％，保障了青島重大項目建設(shè)、企業(yè)技術(shù)改造等中長期資金需求。

制造業(yè)的低迷一度讓資本“敬而遠(yuǎn)之”，市場不景氣也使得企業(yè)投資意愿降低，貸款需求不足。可今年以來，越來越多的金融活水流向制造業(yè)。前5個月，青島制造業(yè)貸款比年初增加154億元，同比多增231億元，扭轉(zhuǎn)了去年下降趨勢。

在海量貸款的澆灌下，青島投資建設(shè)進(jìn)度和新項目開工速度雙雙恢復(fù)到上年月度平均水平。一季度，青島投資增長2．7％，高于全國18．8個百分點(diǎn)。4月當(dāng)月，青島投資規(guī)模超過550億元，是一季度月均投資的兩倍。

03

何以逆勢增長

一般而言，在災(zāi)難之下，受未來不確定性因素影響，人們的避險心理會增強(qiáng)，偏好于持有現(xiàn)金，惜貸、惜投，即所謂，災(zāi)難之下，現(xiàn)金為王。青島貸款余額緣何出現(xiàn)逆勢增長呢？

這得從供需兩個方面來分析。從資金供應(yīng)方看，疫情之下，與貸款企業(yè)共生共榮，成為廣大金融機(jī)構(gòu)的普遍共識，當(dāng)務(wù)之急就是讓利給企業(yè)，幫助它們渡過難關(guān)。

今年以來，加大對小微企業(yè)的金融支持，落實(shí)好對中小微企業(yè)的紓困政策，切實(shí)緩解企業(yè)面臨的債務(wù)償還、資金周轉(zhuǎn)等迫切問題成為青島金融業(yè)上上下下的共同行動。截至5月末，全市普惠口徑小微企業(yè)貸款余額同比增長31．64％，是各項貸款增速的2倍多。

圍繞提升信用貸業(yè)務(wù)占比，青島發(fā)揮各類貨幣政策工具引導(dǎo)作用，加大考核督導(dǎo)力度，強(qiáng)化對政策落實(shí)的強(qiáng)激勵緊約束，支持更多的小微企業(yè)獲得免抵押、免擔(dān)保的信用貸款支持。通過創(chuàng)新貨幣政策工具，對地方法人銀行今年3月1日起新發(fā)放普惠小微信用貸款的40％予以一年期零成本再貸款支持，促進(jìn)銀行加大對小微企業(yè)信用貸款的投放，使小微企業(yè)貸款獲得明顯提高。

從需求方看，貸款成本的降低，一定程度上刺激了廣大企業(yè)的貸款需求，增強(qiáng)了企業(yè)投資的意愿。

當(dāng)然，更主要的還是企業(yè)對未來的信心。一季度，青島民營市場主體增長23％，民間投資增長21．7％，增速甚至高于沒有疫情的2019年同期。民間投資占全市投資比重高達(dá)55．1％，同比提升8．6個百分點(diǎn)，對全市投資增長的貢獻(xiàn)率達(dá)到367．5％，成為絕對主力。

信心從何而來？投資就是投趨勢，投未來。戰(zhàn)略疊加之下，“投資青島就是投資國家戰(zhàn)略”“來青島發(fā)展就是站在中國高水平對外開放引領(lǐng)高質(zhì)量發(fā)展新風(fēng)口”成為廣泛共識，吸引國內(nèi)外眾多的投資人、企業(yè)家樂于成為青島的“城市合伙人”。今年1－4月，青島網(wǎng)簽項目527個、總投資6155．8億元，高于上年同期。

青島還成功抓住了投資的熱點(diǎn)——工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)。在疫情的倒逼下，工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)迎來了加速起勢發(fā)展的重大“窗口”機(jī)遇。眼光敏銳的青島舉全市之力打造世界工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)之都，很多企業(yè)、平臺慕名而來洽談合作事宜。今年前5個月，海量的貸款涌向制造業(yè)，很大程度上就是瞄準(zhǔn)了工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)這一風(fēng)口。

除了客觀原因之外，還有一個重要的主觀原因，那就是青島企業(yè)資本意識、運(yùn)用資本能力的提升。從過去“有多少錢就干多大的事”，到現(xiàn)在“干多大的事就去找多少錢”轉(zhuǎn)變。

當(dāng)然，除了銀行貸款外，企業(yè)還應(yīng)當(dāng)更多地運(yùn)用其他資本手段。通俗地講，能夠生出錢的錢就叫做資本，不能生出錢的錢只能叫做資金。資本是現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)的基本要素，運(yùn)用資本力量發(fā)展市場經(jīng)濟(jì)是必然要求。尤其是在疫情的沖擊之下，企業(yè)如果不善于運(yùn)用資本的力量，勢必獨(dú)木難支。

資本市場擁有大量工具和手段可以滿足企業(yè)發(fā)展的資金需求。對于處于初創(chuàng)期的企業(yè)，可以通過融資租賃、股權(quán)融資和引入創(chuàng)投風(fēng)投基金等，緩解企業(yè)融資困難和發(fā)展瓶頸。對于成長期和成熟期的企業(yè)，可以通過企業(yè)債券、資產(chǎn)債券化、產(chǎn)權(quán)交易市場等手段，降低融資成本。

創(chuàng)投風(fēng)投在青島快速聚集的態(tài)勢初步形成，資本之水激蕩起城市發(fā)展的“大江大河”。廣大企業(yè)應(yīng)當(dāng)抓住這一機(jī)遇，更多地運(yùn)用資本的力量成全自己，實(shí)現(xiàn)共贏。

作者｜沈默