登記結(jié)算與證券交易是同一市場行為過程的兩個階段。形象地講，在一個完整的證券交易行為中，交易所的角色是“前臺”，登記結(jié)算公司的角色則是“后臺”。
證券登記結(jié)算公司是專門為證券與證券交易辦理存管、資金結(jié)算交收和證券過戶業(yè)務(wù)的中介服務(wù)機構(gòu)。因此，登記結(jié)算公司與交易所在證券市場中是既分工、又合作，彼此關(guān)聯(lián)、相輔相成的關(guān)系。
我國證券市場成立十年來，證券登記結(jié)算系統(tǒng)制度和主要技術(shù)支持手段得到了不斷完善。滬深證券登記結(jié)算公司，從最初的手工實物清算交割，到目前的證券全部無紙化集中存管、資金實行法人清算，技術(shù)支持手段不斷提高。
目前，在國際成熟的證券市場上，登記結(jié)算作為保證市場順暢運行的服務(wù)體系，集中統(tǒng)一已成為一種國際趨勢。如：由美國證券清算公司和托管公司合并組建的全美證券托管清算公司（DTCC）；由法國、比利時、荷蘭等登記結(jié)算系統(tǒng)合并成立的歐洲清算機構(gòu)（EUROCLEAR）以及德國、盧森堡登記結(jié)算機構(gòu)合并而成立的登記清算機構(gòu)（CLEARSTREAM）等等。這些集中統(tǒng)一的證券登記結(jié)算體制，已經(jīng)在實踐中顯示出明顯的優(yōu)勢。
我國目前的登記結(jié)算仍然是分散的、互不聯(lián)通、彼此獨立的體系，缺乏一個集中統(tǒng)一的登記結(jié)算體制。今天在京成立的中國證券登記結(jié)算有限責(zé)任公司由上海證券交易所、深圳證券交易所共同出資組建。中國證監(jiān)會是公司的主管部門，公司業(yè)務(wù)接受中國證監(jiān)會監(jiān)管。其目標(biāo)就是建立一個安全、高效、低成本、具有拓展性的登記結(jié)算體系。
集中統(tǒng)一的登記結(jié)算體制建立之后，不僅將提高結(jié)算效率，增強風(fēng)險控制能力，從而解決目前證券商保證金重置，積極防范和化解市場國際化風(fēng)險等問題，還方便了投資者入市，降低開戶的成本，將從根本上改變現(xiàn)行分散登記結(jié)算體制存在的市場分割狀態(tài)，消除投資者與證券商重復(fù)開戶、付出雙倍開戶費等問題。投資者只需開立一個賬戶，只存一筆保證金，就可以在任何一個合法設(shè)立的證券交易所進(jìn)行證券交易，同時，在任何一個交易場所做的交易，都可以在統(tǒng)一登記結(jié)算系統(tǒng)內(nèi)進(jìn)行清算交收。新華社記者張旭東（新華社北京3月30日電）
